Обзор ПИФ УК «Альфа Капитал»

Альфа Капитал

Обзор паевых инвестиционных фондов (ПИФ), предлагаемых УК «Альфа Капитал»: краткая характеристика, доходность, риски колебаний стоимости, стратегии инвестирования.

Управляющая компания: «Альфа Капитал».

Адрес: 123001 г. Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32 строение 1, бизнес-центр «Бронная Плаза».

Дата выдачи лицензии: 22.09.1998 года.

Номер лицензии: 21-000-1-00028.

Открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФ), предлагаемые УК «Альфа Капитал»:

  • Альфа-Капитал Облигации плюс
  • Альфа-Капитал Резерв
  • Альфа-Капитал Баланс
  • Альфа-Капитал Индекс ММВБ
  • Альфа-Капитал Ликвидные акции
  • Альфа-Капитал Еврооблигации
  • Альфа-Капитал Технологии
  • Альфа-Капитал Бренды
  • Альфа-Капитал Ресурсы
  • Альфа-Капитал Инфраструктура
  • Альфа-Капитал Торговля
  • Альфа-Капитал Стратегические инвестиции (минимальная сумма — от 50 000 000 рублей)
  • Альфа-Капитал Золото

Интервальный паевый инвестиционный фонд:

  • Альфа-Капитал Акции роста
  • Альфа-Капитал

Рейтинги и рэнкинги УК «Альфа Капитал»

Источник Рейтинг Дата подтверждения рейтинга
RAEX («Эксперт РА») А++

«Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг»

17.08.2017 года
investfunds.ru 3 место по стоимости чистых активов (СЧА) 29.09.2017 года
investfunds.ru 2 место по объему привлеченных средств 29.09.2017 года

Краткая характеристика ПИФ УК «Альфа Капитал»

Минимальная сумма инвестирования:

  • через Управляющую компанию — 1 000 рублей;
  • через Агента фонда, за исключением агента ЗАО КБ «Ситибанк» — 5 000 рублей;
  • через Агента фонда ЗАО КБ «Ситибанк» — 50 000 рублей.

Минимальная сумма повторного инвестирования:

  • через Управляющую компанию — 100 рублей;
  • через Агента фонда, за исключением агента ЗАО КБ «Ситибанк» — 1 000 рублей;
  • через Агента фонда ЗАО КБ «Ситибанк» — 5 000 рублей.

Надбавка при приобретении паев (НДС не облагается):

Через Управляющую компанию:

  • при сумме инвестирования менее 500 000 рублей — 1,4%;
  • при сумме инвестирования от 500 000 до 2 999 999,99 рублей — 0,9%;
  • при сумме инвестирования равной или свыше 3 000 000 рублей — 0,5%.
  • надбавка не взимается, если заявка на приобретение подана управляющей компании номинальным держателем.

Через Агентов фонда:

  • через АО «АЛЬФА-БАНК»:
    • при сумме инвестирования менее 500 000 рублей — 1,4%;
    • при сумме инвестирования от 500 000 до 2 999 999,99 рублей — 0,9%;
    • при сумме инвестирования равной или свыше 3 000 000 рублей — 0,5%.
  • через ПАО КБ «Восточный»:
    • при сумме инвестирования менее 500 000 рублей — 1,4%;
    • при сумме инвестирования от 500 000 до 2 999 999,99 рублей — 0,9%;
    • при сумме инвестирования равной или свыше 3 000 000 рублей — 0,5%.
  • через ЗАО КБ «Ситибанк»:
    • при сумме инвестирования менее 1 000 000 рублей — 1,5%;
    • при сумме инвестирования от 1 000 000 до 4 999 999,99 рублей — 1,25%;
    • при сумме инвестирования равной или свыше 5 000 000 рублей — 1,0%.

Надбавки и скидки при обмене паев — не указано.

Возможность дистанционного осуществления покупки/продажи паев — отсутствует.

Название Фонда Скидка (при продаже паев) Вознаграждение УК (суммарно, не более)
Стратегия инвестирования
Альфа-Капитал Облигации плюс Через УК и Агентов фонда, кроме ЗАО КБ «Ситибанк»:

  • при сроке владения менее или равном 183 календарным дням — 1%;
  • при сроке владения от 184 до 365 календарных дней включительно — 0,5%;
  • при сроке владения от 366 календарных дней и более — 0%.

Через ЗАО КБ «Ситибанк» — 3%

3,0% Инвестиции в государственные, муниципальные и корпоративные рублевые облигации, обладающие наиболее привлекательным сочетанием ликвидности, надежности и доходности. Активное управление дюрацией и кредитным риском портфеля в ответ на изменения рыночной ситуации
Альфа-Капитал Резерв Через УК и Агентов фонда, кроме ЗАО КБ «Ситибанк»:

  • при сроке владения менее или равном 183 календарным дням — 1%;
  • при сроке владения от 184 до 365 календарных дней включительно — 0,5%;
  • при сроке владения от 366 календарных дней и более — 0%.

Через ЗАО КБ «Ситибанк» — 3%

3,0% Инвестиции в государственные, муниципальные и корпоративные облигации, обладающие наибольшей ликвидностью и надежностью, а также формирование позиций в долларовых облигациях с активным хеджированием валютного риска по этим позициям относительно рубля
Альфа-Капитал Баланс Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,0%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 0,5%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
4,3% Долгосрочные инвестиции в ценные бумаги компаний малой и средней капитализации из различных стран в разных отраслях экономики на основе анализа конъюнктуры рынка и прогноза его развития в долгосрочной перспективе
Альфа-Капитал Акции роста Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
5,2% Долгосрочные инвестиции в ценные бумаги компаний малой и средней капитализации из различных стран в разных отраслях экономики
Альфа-Капитал Индекс ММВБ Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
2,8% Репликация (копирование) индекса ММВБ в портфеле
Альфа-Капитал Ликвидные акции Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
4,6% Активы формируются из акций ведущих российских компаний и предприятий различных отраслей промышленности. В целях минимизации риска выбор инвестиций базируется на комбинации фундаментального анализа секторов экономики и детального изучения отдельных компаний-эмитентов
Альфа-Капитал Еврооблигации Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
2,8% Инвестирование преимущественно в долларовые облигации, причем как суверенные, так и выпущенные российскими и иностранными компаниями и банками, обеспечивая тем самым экспозицию на консервативные инструменты в иностранной валюте
Альфа-Капитал Технологии  Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
5,0% Долгосрочные инвестиции в акции компаний группы hi-tech, имеющих значительный потенциал роста. Ценные бумаги приобретаются на длительный срок, объем спекулятивных операций минимален
Альфа-Капитал Бренды Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
5,0% Средства фонда инвестируются в наиболее перспективные и ликвидные акции компаний финансового сектора, которые приобретаются на длительный срок. Объем спекулятивных операций минимален
Альфа-Капитал Ресурсы Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.

Через ЗАО КБ «Ситибанк» — 3%

5,0% Средства фонда инвестируются в наиболее перспективные и ликвидные акции нефтегазовых и горно-металлургических компаний. Ценные бумаги приобретаются на длительный срок, объем спекулятивных операций минимален
Альфа-Капитал Инфраструктура Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
5,0% Средства фонда инвестируются в диверсифицированный портфель компаний электроэнергетического сектора. В него входят не только традиционные генерирующие и сетевые компании, но и акции и ETF, принадлежащие к быстрорастущим секторам «зеленой» и нетрадиционной энергетики
Альфа-Капитал Торговля  Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
5,0% Средства фонда инвестируются в наиболее перспективные и ликвидные акции компаний потребительского сектора. Ценные бумаги приобретаются на длительный срок, объем спекулятивных операций минимален
Альфа-Капитал  Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
7,7% Инвестирование в ликвидные акции, государственные, муниципальные и корпоративные облигации, а также недооцененные ценные бумаги российских и иностранных компаний
Альфа-Капитал Золото Через УК и Агентов фонда:

  • при сроке владения менее или равном 365 календарным дням — 1,5%;
  • при сроке владения от 366 до 730 календарных дней вкл. — 1,0%;
  • при сроке владения от 731 календарного дня и более — 0%.
4,0% Долгосрочные инвестиции в акции крупнейших иностранных инвестиционных фондов, повторяющих динамику цен драгоценных металлов. Портфель подбирается таким образом, чтобы его динамика максимально точно повторяла движения стоимости выбранной управляющим корзины металлов

Доходность ПИФ УК «Альфа Капитал»

Название ПИФ Доходность, %
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Альфа-Капитал Облигации плюс 11,2 21,7 10,5 9,1 -6,5 8,1 17,4 5,8 8,3 9,3 1,8 7,0 18,3 12,1
Альфа-Капитал Резерв 8,8 8,8 6,7 3,6 4,2 12,3 12,9 7,2 7,9 11,2 1,3 12,1 15,6 11,3
Альфа-Капитал Баланс 26,0 -27,4 -2,4 10,0 -2,3 -3,4 2,5 9,6 29,8 12,7 8,7
Альфа-Капитал Акции роста -25,8 8,9 43,8 -22,9 21,1 -12,9 -5,5 29,3 35,2 9,2
Альфа-Капитал Индекс ММВБ -47,3 -12,0 22,3 -12,2 16,2 0,4 -1,7 22,0 24,3 8,0
Альфа-Капитал Ликвидные акции
52,4 20,2 -40,8 36,0 17,8 -8,1 15,1 4,8 2,0 51,2 19,9 7,3
Альфа-Капитал Еврооблигации 15,5 11,0 3,5 10,0 21,3 4,7 7,5 9,2 10,9 52,9 8,9 -5,4
Альфа-Капитал Технологии -56,7 39,6 48,7 2,2 23,0 15,7 23,2 23,4 12,2 17,3
Альфа-Капитал Бренды -51,1 8,5 24,8 -35,4 14,8 8,3 7,7 27,7 -1,2 16,5
Альфа-Капитал Ресурсы -29,5 8,4 15,7 -2,6 39,0 5,4 8,3 10,6 18,8 13,7
Альфа-Капитал Инфраструктура -49,4 32,5 28,8 -40,4 -2,3 -38,6 -12,9 21,1 11,6 8,9
Альфа-Капитал Торговля -45,0 32,7 25,2 -29,1 28,5 24,7 10,0 30,7 14,5 7,7
Альфа-Капитал 8,1 45,1 40,5 37,1 34,1 30,9 15,2 -38,6 -28,9 10,0 -4,5 5,7 2,5 -3,0 8,7 19,4 11,6
Альфа-Капитал Золото -47,0 26,0 27,2 -28,6 24,0 -25,9 6,2 37,4 16,7 -15,0

Доходность рассчитана, как прирост стоимости пая на начало октября каждого года.

Среднегодовая доходность ПИФ УК «Альфа Капитал» приведена на диаграмме.

Доходность ПИФ Альфа КапиталСреднегодовая доходность рассчитана, как прирост стоимости пая с момента создания фонда по октябрь 2017 года в пересчете на год.

Риски колебания стоимости паев и корреляция между ПИФ УК «Альфа Капитал»

Для объективной оценки эффективности инвестирования в ПИФ недостаточно определить доходность инструмента, следует также учитывать и риск колебания стоимости паев.

Риск ПИФ Альфа КапиталРиск рассчитан, как стандартное отклонение ежемесячной доходности в процентах. Чем выше риск, тем сложнее спрогнозировать будущую стоимость пая. Для консервативных и долгосрочных стратегий высокорискованные ПИФ нежелательны для включения в портфель.

Для выявления корреляции между ПИФ составим корреляционную матрицу.

Корреляция ПИФ Альфа КапиталЧем выше процент, тем большая зависимость в динамике стоимости паев в паре фондов. Выделю наиболее заметные сочетания коррелирующих ПИФ:

  1. Группа, инвестирующая преимущественно в российский фондовый рынок акций:
    • Альфа-Капитал Баланс
    • Альфа-Капитал Бренды
    • Альфа-Капитал Ликвидные акции
    • Альфа-Капитал Ресурсы
    • Альфа-Капитал Торговля
    • Альфа-Капитал Индекс ММВБ
  2. Группа, инвестирующая преимущественно в российский фондовый рынок облигаций:
    • Альфа-Капитал Облигации плюс
    • Альфа-Капитал Резерв

Независимо от других паевых фондов ведут себя Альфа-Капитал Золото и Альфа-Капитал Еврооблигации.

Средний коэффициент корреляции между ПИФ управляющей компании равен 66%. Я специально привожу этот показатель, так как, чем он меньше, тем больше разнообразие предлагаемых фондов. Поясню, УК может создать несколько десятков фондов, инвестирующих в одни и теже финансовые активы. Это делается в маркетинговых целях, но для нас, как инвесторов, этот ассортимент не представляет интереса. Потому что, во-первых, доходность всех однотипных фондов примерно будет одинакова, а во-вторых, динамика их стоимости будет всегда однонаправленной, что создает дополнительные риски. Таким образом, инвестируя деньги одновременно в несколько коррелирующих фондов мы не получим существенного прироста доходности, а вот риски колебаний стоимости существенно увеличиваются.

Стратегии инвестирования в ПИФ УК «Альфа-Капитал»

1. Стратегия «купил и держи»

Стратегия «купил и держи» подходит для среднесрочного и долгосрочного вложения денег, как правило, в несколько сотен тысяч рублей в один наиболее доходный и при этом наименее рискованный ПИФ на срок более 3-х лет. Для этих целей оптимальными являются следующие фонды:

  • Альфа-Капитал Еврооблигации с доходностью 11,8% и риском 3,0%
  • Альфа-Капитал Облигации плюс с доходностью 9,4% и риском 1,9%
  • Альфа-Капитал Резерв с доходностью 8,8% и риском 1,1%.

Все три ПИФ выбраны на основе оптимального соотношения доходности и риска из всех фондов УК. То, что в приведенном списке присутствуют только ПИФ облигаций, говорит о низком качестве управления других фондов: УК не удается сбалансировать риски и доходности.

2. Спекулятивная стратегия

На официальном сайте УК «Альфа Капитал» я не нашел информации о возможности совершать сделки покупки/продажи или обмена паев удаленно через интернет, поэтому спекулятивная стратегия применима, если есть возможность периодически посещать офис компании. Подробнее можно прочитать в статье «Как зарабатывать на ПИФах. Спекулятивная стратегия». Наиболее подходящими для этих целей являются фонды Альфа-Капитал Ликвидные акции и Альфа-Капитал Индекс ММВБ, инвестирующий средства в российский фондовый рынок (отраслевые фонды менее предпочтительны для этой стратегии) на период подъема фондового рынка и Альфа-Капитал Облигации плюс и Альфа-Капитал Резерв на период спада.

3. Портфельная стратегия

Портфельная стратегия заключается в распределении инвестируемой суммы денег между несколькими фондами с целью получения максимальной прибыли при заданном уровне риска. Традиционно портфель по уровню рисков подразделяют на консерватиный, сбалансированный и агрессивный. Данная стратегия подходит для инвестирования сумм денег более 1 млн рублей на длительный срок. Предлагаемые портфели сформированы с помощью портфельной теории Марковитца.

1) Консерватиный — оцениваемая доходность 9,1% в год при минимальном риске 1,3%.

Консервативный портфель ПИФ Альфа Капитал

2) Сбалансированный — оцениваемая доходность 11,3% в год при риске 3,7%.

Сбалансированный портфель ПИФ Альфа Капитал

3) Формировать агрессивный портфель, обеспечивающий максимальную доходность, из имеющихся фондов нецелесообразно, так как самая большая доходность оценивается в 11,8% в год, что мало отличается от сбаласированного портфеля.

4. Использование ПИФ для страхования валютных рисков

Для целей страхования сбережений от валютных рисков с возможностью получения большего дохода по сравнению с валютными вкладами, подходит фонд Альфа-Капитал Еврооблигации.

Страхование от валютных рисков можно совмещать со спекулятивной стратегией, либо включать эти фонды в портфель ПИФ.

Анализ спектра паевых фондов, предлагаемых УК «Альфа Капитал» показал довольно низкую доходность ПИФ по сравнению с другими ведущими управляющими компании и довольно узкую направленность инвестирования. В частности, отсутствуют фонды, инвестирующие деньги в иностранные компании Европы, Азии и Америки. Доходность фондов, в том числе интервальных заметно ниже фондов, предлагаемых УК «Сбербанк Управление Активами» и «ВТБ Капитал Управление активами».

Исходные данные для расчетов доходности и риска паевых фондов взяты с официального сайта УК «Альфа-Капитал».

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Сохранить

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Яндекс

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *