Анализ финансовой отчетности по МСФО (Часть 4). Отчеты о движении денежных средств и об изменениях в капитале

Касса

Отчет о движении денежных средств представляет из себя сводку о денежных потоках компании за отчетный период. Это своего рода касса предприятия, детально отражающая все поступления и расходы денег. Благодаря этой части финансового отчета МСФО, гораздо сложнее сфальсифицировать экономические показатели. В отчете о прибылях и убытках под теми или иными статьями можно завуалировать нежелательные для показа цифры. Например, чаще всего компании не хотят показывать амортизацию, так как она снижает рентабельность. Отчет о движении денежных средств составлен таким образом, что «пошаманить» с цифрами уже не так-то просто.

Все финансовые операции начиная с покупки сырья и заканчивая продажей готовой продукции проходят через кассу, то есть на определенном этапе условно конвертируются в деньги. Итоговой цифрой всех финансовых операций является изменение денежных средств и их эквивалентов. Вспомните отчет о финансовом положении, в графе оборотные активы есть соответствующая статья. Так вот, отчет о движении денежных средств подробно расписывает как этот показатель менялся в течение отчетного периода.

Отчет состоит из трех разделов: 

  1. Денежные потоки от операционной деятельности, в котором отражены все финансовые операции, связанные непосредственно с производственным процессом. Сюда включаются: амортизация, списания и обесценение товарно-материальных запасов и основных средств (оборудование, сооружения, машины), изменения в дебиторской и кредиторской задолженностях, расходы по налогам и т.д.
  2. Денежные потоки от инвестиционной деятельности включают в себя покупку новых или продажу средств производства (основных средств), инвестиции в ценные бумаги, банковские депозиты, недвижимость, землю.
  3. Денежные потоки от финансовой деятельности, к которой относятся операции с кредитами и займами (погашение или открытие новых), выплаты дивидендов акционерам, выкуп или продажа собственных акций, налоги на прибыль по финансовым операциям.

В конечном итоге, результаты изменений денежных средств по всем видам деятельности за отчетный период в сумме показывают чистое уменьшение/увеличение денежных средств и их эквивалентов на счетах компании. Для инвесторов бывает весьма полезно заглядывать в отчет о движении денежных средств, так как именно в нем можно найти ответы на вопрос о резких колебаниях тех или иных финансовых показателях. Например, компания понесла за отчетный период убытки, несвязанные с производством. То есть выручка и себестоимость остались на прежнем уровне, а чистая прибыль вдруг превратилась в убыток. Отчет о движении денежных средств покажет на какие нужды была потрачена валовая прибыль, носит ли это разовый характер или является результатом просчетов менеджмента.

Если отчет о движении денежных средств показывает изменения в денежных средствах в кассе, то отчет об изменениях в капитале — в собственных средствах компании и операции, влияющие на размер капитала. Например, дополнительную эмиссию акций, выкуп или продажу собственных акций, изменения в резервах и нераспределенной прибыли, выплаченные дивиденды.

Финансовые отчеты МСФО дают весьма обширную информацию для инвесторов об экономическом положении компании. Однако и этого не всегда бывает достаточно для полной оценки. Следует обращать внимание не только на текущие экономические показатели, но и на историю предприятия, положение отрасли и экономики, оценивать перспективы развития профильного рынка, незапятнанность репутации компании, честность и порядочность менеджмента. Последнее весьма важный фактор: если менеджмент был уличен во лжи или махинациях, то где гарантия, что он не обманывает инвесторов и акционером.

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Яндекс

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *